# März 2025: European HRTech Investment Update – M&A

*https://www.hrm.de/maerz-2025-european-hr-tech-investment-update/ — 2025-06-11*

Das erste Quartal 2025 ist bereits vorüber, und der März brachte erneut mehrere größere Deals. Schon zu Jahresbeginn wurde unter Beratern und Analysten viel darüber diskutiert, dass die M&A-Aktivitäten und Transaktionen im HR-Tech-Markt in diesem Jahr zunehmen würden; die Aktivitäten im Q1 sowie das anhaltende Interesse potenzieller Käufer im HR-Tech-Bereich bleiben hoch.

Im März setzt sich die Konsolidierung fort – häufig gestützt auf folgende Wertschöpfungshypothesen:

- Anbieter von HR-Suites erweitern ihr Portfolio um spezialisierte Einzellösungen.
- Anbieter von Talent-Acquisition-Lösungen erleben durch gut finanzierte GenAI-Player schnellere Marktveränderungen, verbreitern ihr Leistungsversprechen und treiben so die Konsolidierung in diesem Segment voran.
- Die Konsolidierung im Payroll-Outsourcing und in Payroll-Software hält an; einige stark auf Payroll fokussierte Anbieter nehmen breitere HR-Tech-Angebote in ihr Portfolio auf.
- Bisher spezialisierte Employee-Benefits-Anbieter erweitern ihr Angebot und forcieren den Multi-Benefit-Plattform-Ansatz.
- Selektive Konsolidierungen zwischen Scale-ups und Start-ups dauern an, da einige Start-ups in einem herausfordernderen wirtschaftlichen Umfeld mit einem eigenständigen Go-to-Market kämpfen.

Vor diesem Hintergrund wurden mehrere spannende europäische und internationale #HRTech-Deals registriert. Hier die Zusammenfassung:

### 𝐇𝐑𝐓𝐞𝐜𝐡-𝐓𝐫𝐚𝐧𝐬𝐚𝐤𝐭𝐢𝐨𝐧𝐞𝐧

📝 **Hg (UK)** erwirbt den Minderheitsanteil von **Permira (UK)** an **P&I Personal & Informatik AG (DE)**, einem führenden Anbieter cloudbasierter HR-Lösungen. Die Transaktion bewertet P&I mit 5,5 Mrd. € (2013: ~400 Mio. €): [https://www.permira.com/news-and-insights/announcements/hr-software-leader-pi-secures-further-backing-from-hg-in-55-billion-transaction](https://www.permira.com/news-and-insights/announcements/hr-software-leader-pi-secures-further-backing-from-hg-in-55-billion-transaction)

📝 **HRworks GmbH (DE)**, unterstützt von **Maguar Capital (DE)**, übernimmt **Vispato (DE)**, eine führende deutsche Whistleblowing-Software. Nach DriversCheck GmbH und Bonrepublic ist dies die dritte Ergänzung des Portfolios; HRworks erweitert damit sein integriertes HR-Suite-Angebot um Compliance-Lösungen: [https://maguar.com/2025/04/02/hr-works-a-portfolio-company-of-maguar-capital-enhances-its-hr-suite-by-acquiring-vispato-a-leading-german-whistleblowing-software-solution/](https://maguar.com/2025/04/02/hr-works-a-portfolio-company-of-maguar-capital-enhances-its-hr-suite-by-acquiring-vispato-a-leading-german-whistleblowing-software-solution/)

📝 **Wellhub (US)** übernimmt **Urban Sports Club (DE)**, einen europäischen Anbieter von Corporate-Benefits-Programmen und Consumer-Wellness-Lösungen. Durch die Kombination der Wellhub-Angebote in den USA, LATAM und Europa mit Urban Sports Clubs starker Präsenz in Europa vergrößert die Gruppe ihre Reichweite; Partner wie Fitnessstudios, Sportstätten und Apps gewinnen Zugang zu einem größeren Publikum aus Firmenkunden und Mitarbeitenden: [https://wellhub.com/en-us/blog/press-releases/wellhub-and-urban-sports-club-join-forces/](https://wellhub.com/en-us/blog/press-releases/wellhub-and-urban-sports-club-join-forces/)

📝 **Timegrip (DK)**, unterstützt von **Main Capital Partners**, übernimmt **Software4You Planungssysteme GmbH (DE)**, Anbieter von HR-Controlling- und Personalkostenplanungs-Software. Dies ist der dritte Schritt der Buy-and-Build-Strategie; Timegrip erweitert seine WFM-Plattform um HR-Controlling neben Dienstplanung, Zeiterfassung und HR-Administration: [https://main.nl/press-release/timegrip-strengthens-its-position-in-the-workforce-management-wfm-software-market-through-the-acquisition-of-software4you/](https://main.nl/press-release/timegrip-strengthens-its-position-in-the-workforce-management-wfm-software-market-through-the-acquisition-of-software4you/)

📝 **Timegrip (DK)**, unterstützt von **Main Capital Partners**, übernimmt **Software4You Planungssysteme GmbH (DE)** – erneut hier zur Vollständigkeit: [https://main.nl/press-release/timegrip-strengthens-its-position-in-the-workforce-management-wfm-software-market-through-the-acquisition-of-software4you/](https://main.nl/press-release/timegrip-strengthens-its-position-in-the-workforce-management-wfm-software-market-through-the-acquisition-of-software4you/)

📝 **Cezanne HR (UK)**, unterstützt von **NorthEdge**, übernimmt **Occupop (IE)**, einen Dubliner Recruiting-Tech-Anbieter mit umfassendem ATS. Dies ist Cezannes erste strategische Akquisition seit dem Investment von NorthEdge (März 2023) und Teil des Wachstumskurses hin zu erstklassigen HR- und Payroll-Lösungen im In- und Ausland: [https://cezannehr.com/news/cezanne-makes-first-major-acquisition-with-dublin-based-recruitment-tech-leaders-occupop/](https://cezannehr.com/news/cezanne-makes-first-major-acquisition-with-dublin-based-recruitment-tech-leaders-occupop/)

📝 **Grupa Pracuj (PL)** erwirbt eine Mehrheitsbeteiligung (65,5 %) an **Kadromierz (PL)**, Anbieter von Workforce-Time-Management. Kaufpreis: ~5,2 Mio. US-$. Grupa Pracuj betreibt u.a. pracuj.pl (größtes polnisches Jobportal), robot.ua (UA) sowie die Recruiting-Systeme rRecruiter.pl und softgarden: [https://aimgroup.com/2025/03/06/grupa-pracuj-acquires-majority-stake-in-kadromierz/](https://aimgroup.com/2025/03/06/grupa-pracuj-acquires-majority-stake-in-kadromierz/)

📝 **Zest (FR)** und **Supermood (FR)**, Portfoliounternehmen von **Educapital**, geben ihre Fusion bekannt. Supermood bringt Erfahrung mit Enterprise-Accounts (u.a. Fnac-Darty, BPCE, Boulanger) ein, ZestMeUp steuert seine Engagement-Suite von Listening bis Performance-Management bei. Nach dem Zusammenschluss peilt ZestMeUp eine internationale Expansion an: [https://www.supermood.com/fr-fr/blog/post/news/zest-et-supermood-sassocient](https://www.supermood.com/fr-fr/blog/post/news/zest-et-supermood-sassocient)

📝 **MINDSTONE (FR)** übernimmt **crème de la crème (FR)**, eine Recruitment-Plattform. CdC erzielte 2024 etwa 40 Mio. € Umsatz und plant 50 Mio. € für 2025; gemeinsam ist eine Buy-and-Build-Strategie mit 1–2 Übernahmen pro Jahr vorgesehen: [https://www.maddyness.com/2025/03/03/creme-de-la-creme-sappuie-sur-mindstone-pour-devenir-le-adecco-de-demain/](https://www.maddyness.com/2025/03/03/creme-de-la-creme-sappuie-sur-mindstone-pour-devenir-le-adecco-de-demain/)

### HR-Services, Consulting & Outsourcing (weniger HR-Tech, aber oft Partner im Ökosystem)

📝 **Alixio Group (FR)**, unterstützt von **Ardian**, übernimmt **von Rundstedt Switzerland (CH)** und **OTP Organisation & Training Partners AG (CH)**. Damit entstehen in der Schweiz vier Geschäftseinheiten: Outplacement, Assessment/Coaching/Newplacement/Arbeitsmarktmaßnahmen, Interim Management (X-PM) und Alixio Consulting; weitere Expansion in Europa geplant: [https://www.organisator.ch/de/management/2025-03-12/mit-alixio-group-zum-fuehrenden-hr-dienstleister-der-schweiz/](https://www.organisator.ch/de/management/2025-03-12/mit-alixio-group-zum-fuehrenden-hr-dienstleister-der-schweiz/)

📝 **The Kingdom Group Limited (UK)** übernimmt **People First Recruitment (UK)**, Spezialist für temporäre und permanente Personalvermittlung in den Bereichen Industrie & Fertigung, Lebensmittel & Gartenbau, Technik & Engineering sowie Gesundheit & Pflege. Die Marke wird künftig **Kingdom People** heißen: [https://www.kingdom.co.uk/blog/the-kingdom-group-completes-the-acquisition-of-first-people-recruitment-ltd-1](https://www.kingdom.co.uk/blog/the-kingdom-group-completes-the-acquisition-of-first-people-recruitment-ltd-1)

### Globale Highlights im März

📝 **Deel (US)** übernimmt die Payroll-Sparte von **Safeguard Global (US)**, einen wichtigen Anbieter globaler Payroll-Lösungen (140+ Märkte, >2,4 Mio. Payslips p.a., >80 % First-Time-Approval). Beobachter wundern sich, warum ein bislang software-fokussierter Anbieter nun in das komplexe Enterprise-Payroll-Servicegeschäft einsteigt: [https://www.deel.com/blog/deel-acquires-safeguard-global-payroll-division/](https://www.deel.com/blog/deel-acquires-safeguard-global-payroll-division/)

📝 **Employ (US)**, unterstützt von **K1 Investment Management**, übernimmt **Pillar (US)**, eine KI-gestützte Interview-Intelligence-Plattform. Employ sieht native KI-Fähigkeiten als geschäftskritisch und signalisiert damit womöglich weitere Konsolidierungen in diesem Segment: [https://www.employinc.com/blog/employ-pillar-supercharged-ai-to-strengthen-human-connection/](https://www.employinc.com/blog/employ-pillar-supercharged-ai-to-strengthen-human-connection/)

📝 **ServiceNow (US)** kauft **Moveworks (US)**, ein Unternehmen für Geschäftsprozess-Automatisierung, für 2,85 Mrd. US-$ in Cash und Aktien.

Weitere Transaktionen waren u.a. **JobGet's (US)** Übernahme von **Seasoned (US)** sowie **Energages** Akquisition von **TalentQuest – An Energage Company (US)**.

Glückwunsch an alle Beteiligten dieser Deals und alles Gute für die nächste Phase der Reise!